Qu’est-ce qu’un business angel ?
Un business angel est une personne qui investit une partie de son patrimoine au sein d’une entreprise. Le plus souvent les business angels sont, soit des cadres d’entreprises soit des dirigeants, en activité ou en retraite.
Ils interviennent auprès des entreprises, non cotées, à tous les stades de vie. Il n’y a pas de secteurs ciblés par les business angels, cependant ils recherchent particulièrement des jeunes entreprises avec un fort potentiel d’innovation et de croissance.
Les objectifs de leurs investissements sont, dans la plupart des cas, la recherche d’une plus-value sur leurs investissements, ainsi qu’une réduction de leur impôt sur le revenu (IRPP) ou sur la fortune (ISF).
Les business angels peuvent investir seul, ou à plusieurs via des associations ou des sociétés d’investissements. Ils réalisent cet investissement en prenant une participation minoritaire au capital (10 à 30%).
Pourquoi faire appel à un Business Angel ?
L’apport d’un business angel auprès d’un chef d’entreprise est multiple :
- Apport en capital : l’intervention de plusieurs business angels en parallèle peut permettre de lever plusieurs centaines de milliers d’euros.
- Apport de compétences et d’expériences : le business angel, de part son activité présente ou passé, apportera au jeune dirigeant son regard expérimenté.
- Apport d’un réseau : le business angel met à disposition du dirigeant son réseau relationnel afin de développer son activité.
Comment faire appel à un business angels ?
Préalablement au premier contact avec un business angel ou un groupement de business angels, il vous faudra préparer deux documents :
- Un business plan
- Un executive summary
Le business plan est un document d’une cinquantaine de pages présentant, au minimum : l’équipe, l’entreprise, le marché, et le projet de développement envisagé. Quant à l’executive summary, il correspond à un résumé de 2 à 3 pages de votre projet.
Une fois ces documents préparés, vous pouvez contacter des associations de business angels en leurs transmettant votre executive summary par courrier ou par mail. Les associations de business angels sont, pour la plupart, référencés sur le site de France Angels.
Quel est le processus d’investissement des Business Angels ?
Si votre projet les a séduit, ils prendront contact avec vous, et le processus sera le suivant :
- Présentation orale du projet : Le but est de vous rencontrer et d’approfondir la compréhension de votre projet.
- Analyse et diagnostic : Phase nécessaire à tout processus d’investissement, celle-ci peut prendre plusieurs mois.
- Proposition d’investissement : Une fois les analyses réalisées, et si les business angels sont intéressés par un investissement au sein de votre entreprise, ils vous remettront un mémorandum d’investissement présentant les conditions sous lesquelles ils envisagent d’intervenir (montant, forme, valorisation de la société, détention du capital, etc.).
- Audit : En cas d’accord sur le mémorandum d’investissement, un audit de votre société sera réalisé afin de sécuriser leur investissement.
- Déblocage des fonds : Les fonds sont débloqués une fois les documents juridiques signés (agrément des nouveaux actionnaires, pacte d’actionnaires, assemblée générale extraordinaire d’augmentation du capital, etc.).
- Suivi du projet : Le ou les business angels accompagnent le dirigeant par le biais de rencontres régulières (au moins 2/3 fois par an). De plus ils souhaitent la mise en place d’un reporting trimestriel (tableau de bord)..
- Sortie des business angels : Une fois l’horizon d’investissement atteint (5 à 7 ans généralement), la sortie peut prendre diverses formes:
- Réduction du capital
- Rachat des participations par les actionnaires majoritaires
- Cession de leurs participations à des investisseurs
- Cession de la société à un tiers
- Introduction en bourse
Quels sont les avantages et inconvénients d’un tel financement ?
Avantages :
- Financement de projets en amorçage
- Apport de compétence et d’expérience du business angel
- Rupture de la solitude du dirigeant dans les décisions stratégiques
- Renforcement des fonds propres
Inconvénients :
- Longueur et complexité du processus d’investissement
- Coût important par rapport à un prêt bancaire (15 à 30% de rendement annuel attendu)
- Encadrement de la gestion et reporting
